法妞问答

■本报见习记者 王 珂

近日，2019年民航夏秋航季时刻表公布，据机构测算，今年夏秋航季每周航班总量（按起降数量）为118010班，同比增长9.0%，其中国内航空公司国内航班92544班，同比增长9.0%；国内航空公司国际航班12493班，同比增长12.8%；国内航空公司港澳台航班1832班，同比增长9%；境外航空公司外航11141班，同比增长4.9%。

对此，分析人士指出，2019年航空业供需依然偏紧，以此为基础，市场纷纷对航空公司客座率与票价双升维持乐观预期，预计2019年至2020年行业整体客座率分别达到83.6%、84.3%；国内航空票价市场化改革加速推进，航空公司单位客收实现提升，一线城市等核心航线票价水平有望持续提升，从而进一步提高航空公司盈利能力，扭转2018年普遍的业绩颓势，行业景气空间有望再度打开。

市场表现方面，4月份以来，A股航空运输板块异动明显，《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，板块期间整体累计上涨4.91%，所有成份股近3个交易日均实现上涨，中信海直（10.40%）期间累计涨幅居首，达到10%以上，吉祥航空（9.55%）、东方航空（7.93%）两只个股紧随其后，期间累计涨均逾5%，海航控股（3.67%）、中国国航（3.60%）、南方航空（3.27%）、春秋航空（2.56%）、华夏航空（2.20%）等个股期间累计上涨也均超过2%。

资金流向方面，4月份以来，有4只航空运输股实现大单资金净流入，合计吸金9864.30万元。吉祥航空（4982.43万元）、中信海直（2458.38万元）、南方航空（2325.74万元）等3只个股期间均受到2000万元以上大单资金追捧，华夏航空期间受到97.76万元大单资金抢筹。

业绩方面，目前有5家A股上市航空公司披露了2018年年报，其中，中信海直（65.37%）、中国国航（1.33%）两家公司报告期内净利润实现同比增长，南方航空、东方航空、华夏航空等3家公司报告期内净利润均出现不同程度下滑。从年报实际净利润金额来看，国有“三大航”盈利能力较为显著，中国国航（733632.70万元）居于首位，2018年全年获得净利润超过50亿元，南方航空（298300.00万元）、东方航空（270900.00万元）两家公司紧随其后，2018年也均实现20亿元以上净利润，华夏航空（24746.11万元）、中信海直（15045.89万元）两家公司报告期内净利润均超过1亿元。

从机构评级角度来看，板块中有6只个股近30日内受到机构推荐，占比超过七成。其中，中国国航（15家）、南方航空（12家）两家只个股期间均受到10家以上机构给予“买入”或“增持”等看好评级，东方航空（8家）、吉祥航空（2家）、春秋航空（2家）3只个股也均受到2家及以上机构联袂推荐。

对于航空运输板块的未来布局方面，国金证券表示，基于航空供需结构性改善、收益水平迎来拐点、扰动因素利空缓和逐步转向的逻辑，持续推荐东方航空、中国国航、南方航空。供给侧结构性改革并未影响三大航供给，并且能够享受协调机场票价提升带来的收益水平提升。关注春秋航空、吉祥航空，收益水平提升领先行业，业绩增速好于三大航，受汇率利空影响较小。