江南都市报2024-10-15 16:30:33发布:9月8日美股指数估值(全球股票大幅下跌，美元债券市场上涨)

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文 | 银行螺丝钉 （转载请获本人授权，并注明作者与出处）

有朋友问螺丝钉，能不能针对美股、海外指数做个估值表。

美股指数、海外指数，目前内地能买到的基金品种不多。

不过可以先从指数估值的角度，了解海外市场不同品种的估值情况。

螺丝钉也做了美股、全球股票指数、美债指数的估值表。见下面图片。

上周也新增了美股场内的美债ETF指数的估值。

▼

如果觉得这个估值表有需要，后续每周会定期更新。

美股的指数数量很多，后面大家有希望增加的品种，可以反馈给螺丝钉。

目前螺丝钉后台系统，已经覆盖海外主流的几百只指数品种。

1. 本周市场波动比较剧烈。

全世界股票指数，本周下跌4%。

美股标普500，下跌4.1%；纳斯达克100，下跌5.89%。

其他海外市场波动也比较大。

韩国股市本周下跌7.6%。

日股下跌超5%。

受短期下跌影响，纳斯达克、美股科技等的估值快速回落，目前估值水平回到历史50%上下。

也不贵了。

美股中小盘、美股价值股，估值接近前期低估位置。

2. 不过相反的，本周美元债券市场上涨。

美元短债ETF波动小，今年也继续创新高。

美元中长债波动大，前几年加息周期大幅下跌，目前还没有收复失地，但最近几个月的表现比较坚挺。

本周美元中长期债券指数，上涨1-3%不等。

PS：今年以来，内地的美元债QD基金也是整体上涨。

但人民币计价的基金净值，涨幅小于同期美元债券ETF的涨幅。

原因是最近人民币相对美元升值比较多。

如果以人民币计价，还要从基金净值中，扣掉人民币升值的部分。

其他美元类基金也是同理。

3. 美元加息周期进入尾声，市场预期在9-10月，可能会看到首次降息。

利率周期通常3-5年一轮。

上一轮美元降息周期是18-20年；

2021年之后美元进入到这一轮加息周期，在2023年，美元利率达到这轮加息周期的巅峰。

今年以来，市场已经开始博弈下一轮降息周期，所以利率从几个月前就开始逐渐回落。

利率下降，对债券有利。

美债提前开始反应，目前美债已经体现了1-2次降息的利好程度了。

如果对美债感兴趣，但又担心美元债券波动风险，

可以考虑美元的中短期债券基金。这类品种通常波动不大，目前利息收益率还比较高。

4. 那海外股票为啥会回落比较多，降息对股票是利空么？

其实也不是，降息对所有资产价格都有利。

例如2020年美元利率大幅下降，当时美股也是上涨较多。

只不过股票资产受很多其他因素影响，不仅仅是利率。

美股2021年以来的这波上涨，受AI行情驱动。但AI的几只龙头股，估值数值今年6-7月份比较高。

之后出现了估值回落。

另外，最近美股公布的一些经济数据，例如就业率等数据，进行了大幅调整。

将之前公布的数据调低，这引发了市场对经济实际情况的担心，引发估值回调。

好消息是，海外市场最近估值回落比较迅速。

如果继续下跌，可能就会出现低估机会。

5. 对海外市场的投资，螺丝钉也有一个全球股票指数的策略。

做这个策略不难，分散配置全球股票指数；

估值指标现在也有。

只不过内地投资海外的基金经常限购。导致这个组合也会经常处于限购状态。

特别是6-7月海外市场上涨猛烈的阶段，更容易遇到限购。

通常下跌后，投资者追涨减少，额度也会更宽裕一些。

后面有时间会先跟大家介绍下策略的原理。

▼

a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。

b. 空白表示没有或不适合参考这一项。

c. 投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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