姜超律师2024年10月11日发布:以旧换新政策卓有成效汽车出海带动板块业绩增长

　　8月22日，商务部在新闻发布会上表示，《汽车以旧换新补贴实施细则》相关政策实施3个多月来，成效逐步显现，特别是近2个月以来，补贴申请量快速增长。截至8月22日，商务部汽车以旧换新信息平台已收到汽车报废更新补贴申请超过68万份，近一个月以来新增补贴申请约34万份。汽车报废更新政策带动报废汽车回收量迅猛增长。1—7月，全国报废汽车回收350.9万辆，同比增长37.4%，其中5月、6月、7月分别同比增长55.6%、72.9%和93.7%。

　　近期，为进一步扩大政策效果，顺应各方呼吁，党中央、国务院决定拿出超长期特别国债资金加力支持消费品以旧换新。一是提高标准。补贴标准由报废更新新能源汽车补贴1万元、报废更新燃油车补贴7000元，分别提高到2万元和1.5万元。二是溯及过往。对符合条件的汽车报废更新补贴申请，全部按照新的补贴标准执行；已经发放的补贴，也会补齐差额部分。三是优化流程。会同相关部门优化补贴申请审核、资金发放流程，努力让消费者尽快拿到补贴。

　　多家机构表示，新一轮以旧换新政策有望提振汽车市场，看好下半年汽车销量持续增长。西南证券研报认为，在新车周期开启的背景下，补贴力度的大幅提升有望进一步激活市场需求，利好后续车市销量增长。投资机会方面，建议关注以旧换新政策加码给行业带来的向上机会。

东方证券研报认为，从投资策略上看，预计以旧换新政策将有望促进行业需求逐步改善，预计中低端乘用车需求有望率先复苏，重卡需求也有望改善，行业需求回升后将促进行业盈利能力改善。

汽车整车板块早盘冲高

出口大增拉动盈利增长

　　8月23日早盘，汽车整车板块开盘冲高，赛力斯盘中最高上涨5%，午间收盘涨3.39%，中国重汽涨4.53%，上汽集团、海马汽车和江淮汽车均涨超2%。

　　从业绩上来看，汽车整车股上半年普遍实现增长，目前已有16家上市公司公布业绩预告或半年报，其中7家预计净利润增长，2家扭亏，2家减亏，整体报喜比例接近七成。净利润预增的个股中，长城汽车、宇通客车、中通客车预计增幅居前，均在100%以上。

　　多只业绩预增的汽车股在公告中表示，受益于中国汽车出海进程整体推动，公司出口销量明显增长，实现业绩提升。

长城汽车预计实现归母净利润65亿元至73亿元，同比增长377.49%至436.26%。公司汽车海外销售大幅增长，今年1—7月累计销售23.97万台，同比增长58.8%，出海业务快速发展。

宇通客车预计实现归母净利润15.5亿元至17.9亿元，同比增长230%至280%。公司表示，海外市场方面，受益于中国客车行业出口销量同比增长，公司出口销量实现大幅增长；同时公司出口业务占比提高，销量结构向好，业绩贡献增加。

中通客车半年报显示，上半年实现归母净利润1.11亿元，同比增长114.64%，上半年公司6米以上客车销量5703台，同比增长78.55%，主要受益于海外市场及国内座位客车市场。海外客车市场需求持续恢复，公司出口业务持续增长，业绩贡献增加。

　　乘联会表示，今年总体汽车出口延续去年强势增长特征。7月海关统计汽车出口55.3万辆，同比增长26%，环比增长14%；出口金额99.9亿美元，同比增长14%，环比增长14%。1—7月累计出口348万辆，增长25.5%，出口金额651亿美元，增长18%。