观察者网2024年10月11日发布:财新PMI半年后重返扩张区间 经济偏弱或需减息降准
⭐发布日期:2024年10月11日 | 来源:观察者网
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大公财经8月2日报道(记者 倪巍晨)中国官方PMI不及50的预期和前值,微降至49.9,自今年三月来首滑至荣枯线下方;财新PMI则与官方数据出现背离,较六月涨两个百分点至50.6,不仅高于48.8的预期,且为2015年二月来首返扩张区间。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河称,天气等因素造成七月官方数据微降,但正面因素仍不断积累。分析师也认为,不宜将官方PMI收缩解读成制造业走弱信号,结合发电耗煤等高频数据看,经济短期基本持稳。
对于上月数据环比微降0.1个百分点,赵庆河表示,数据微低于临界点,但近期走势波动较小,总体平稳。他总结三大回落主因:一、受超强厄尔尼诺现象影响,对相关地区生产、运输等较大影响;二、市场需求增速放缓,扩张动力仍显不足;三、一些传统行业继续化解产能,压缩生产。
九州证券全球首席经济学家邓海清指出,官方数据微降不能印证经济下滑,有强降雨阻碍生产,发电耗煤大幅回升才值得关注。海通证券宏观团队的姜超等也指出,从中观行业看,七月粗钢产量、电力耗煤增速均较六月回升,意味着生产短期无忧。
企业对未来信心增强
尽管官方PMI微幅回落,赵清河强调,但一些积极因素仍在不断积累,高技术制造业PMI录53.2,创年内新高,在结构转型中引领作用进一步增强;企业融资难和劳动力成本上涨的矛盾有所缓解;生产经营活动预期较六月再升,表明企业对未来发展信心有所增强。
官方数据还显示,七月官方大型企业PMI录51.2,较前值提升0.2个百分点;中小型企业PMI分别为48.9和46.9,较六月回调0.2和0.5个百分点,连续第二个月回落。刘学智认为,考虑到大量中小型企业处在大型企业上游产业链条,预计受稳增长政策带动的大型企业生产回暖后,将逐渐提振相关产业链需求。
官方PMI五大核心指标七月呈现“三降两升”走势,生产、新订单及供应商配送时间,虽较前值分别回落0.4个百分点、0.1个百分点和0.2个百分点,但仍高于荣枯线至52.1、50.4及50.5;从业人员和原材料库存双升0.3个百分点,分别至48.2和47.3。
值得一提的是,同天发布的七月财新制造业PMI与官方数据出现明显背离,结束此前连续16个月处于收缩区间局面,其中,制造业产出、新订单、采购活动均恢复扩张。对于市场质疑两方指标出现的背离局面,恒生银行高级经济师姚少华指出,与两者调研样本的差异有关,官方数据更侧重大型企业,而财新的样本更倾向于民企中的中小企业。
经济偏弱或需减息降准
展望未来制造业走势,姚少华相信,随着稳增长政策的逐步见效,及洪灾效应消退,八月PMI数据料有所回升,但因去产能、去库存、去杠杆等因素影响,下半年制造业活动恐难现明显反弹,“至今年末,官方制造业PMI预计在荣枯线左右徘徊”。
德国商业银行亚洲高级经济学家周浩表示,外需疲弱仍令人担忧,中国需要通过加大财政支出提振内需来稳增长,货币政策也需要进一步放松,预计中国央行三季度会降息25个基点,未来几月也会有几次降准。邓海清认为,称从当前经济数据看,虽然官方PMI不理想,但财新数据大超预期;房地产价格增速超市场预期。经济企稳回升概率加大,结合今年政府坚定进行供给侧改革的态度,当前进行宽松的概率较低。
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郑妙
1秒前:对于上月数据环比微降0.
IP:71.32.5.*
兆凌香
5秒前:国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河称,天气等因素造成七月官方数据微降,但正面因素仍不断积累。
IP:86.62.7.*
Liné
3秒前:经济偏弱或需减息降准展望未来制造业走势,姚少华相信,随着稳增长政策的逐步见效,及洪灾效应消退,八月PMI数据料有所回升,但因去产能、去库存、去杠杆等因素影响,下半年制造业活动恐难现明显反弹,“至今年末,官方制造业PMI预计在荣枯线左右徘徊”。
IP:74.64.6.*