学霸说保险2024年10月12日发布:天风·总量 天风总量联席解读（2024-08-28）

【白小姐今晚特马期期准2024年】

【澳门六开彩资料查询2024网站】

【天空彩票天天好采图文资绒】

【管家婆最全免费资料大全】

【澳门今日闲情免费资料】

【香港2024正版免费资料】

【香港期期准资料大全】

【新澳门三肖三码精准资料特色】

【新澳精准资料免费提供630期】

【2O023澳门精准正版资料】

【小孩手足口病吃什么好得快】

【精准一肖一码】

【管家凄一肖一马】

【4949澳门免费资料大全特色】

【2024特马开码查询澳门】

【2823澳门新资料大全免费】

【香港管家婆资料正版公开162期】

【2024年澳门今晚号码管家婆】

来源：天风研究

天风总量宏观、策略、固收、金工团队于8月28日联合带来深度解读。

宏观：从7月的平衡表态转向迄今为止最鸽派的发言

策略：新高与新低

固收：交易活跃度降低，债市怎么看？

金工：换手率近历史底部，右侧关键信号仍需等待

1、宏观：从7月的平衡表态转向迄今为止最鸽派的发言

鲍威尔在杰克逊霍尔会议的发言坚定地传达了政策转向的信号。虽然没有明确抗通胀已经完成，但是全文对于通胀展望着墨极少，体现出联储将更加专注于充分就业的目标。

2、策略：新高与新低

行业配置建议：把握消费板块波动率阶段放大机会，长期仍看“耐心资产”等待地量之后的波动放大，把握消费阶段大波动：首先，8月以来的A股行情展示出市场对内需政策预期的高度敏感性；第二，内需类消费板块在24H2可能反复的海外衰退交易+美国大选交易中相对出海链或占优。长期来看，高股息超额反转条件或有两类：一是长期国债利率中枢不再下行，二是高股息板块股息率进一步提升受阻。长期风格切换需耐心等待更多右侧信号，具备垄断性、稀缺性的高股息资产有望获得价值重估。

3、固收：交易活跃度降低，债市怎么看？

短期关注资金面，或可择机做陡；中期仍然关注做平曲线的可能。弱交易、强配置，弱化资本利得，强化组合流动性，静态考虑，可以继续参与长期限品种，账户可以哑铃型，比如一年CD加30年国债，负债稳定的机构可考虑久期加在信用上，一般机构和账户久期仍然建议加在利率上。

4、金工：换手率近历史底部，右侧关键信号仍需等待

整体来看，下行趋势格局中，核心关注市场风控线是否被有效突破，一旦突破意味着格局扭转，结束下行趋势；同时结合估值和成交量情况，左侧信号已经逐步显现，适合分批布局，但重仓机会仍需等待市场右侧信号出现。我们的行业配置模型显示，进入8月份，我们的行业配置模型转向分析师盈利上调板块，推荐养殖/贵金属；此外TWOBETA模型8月继续推荐科技板块。当前行业建议关注养殖/贵金属和电子以及通信和创新药。当前以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位70%。

风险提示：美国劳动力市场放缓超预期，美国通胀回落超预期，美国大选意外事件再现；地缘冲突超预期，海外通胀持续性超预期，流动性收紧超预期；基本面变化超预期，增量政策超预期，货币政策和财政政策效果存在不确定性；市场环境变动风险，模型基于历史数据。

【澳门六开彩天天免费资料大全图】 【2004澳门资料大全免费】

【2024今晚澳门结果】 【新澳最新最快资料】

【2024年管家婆精准一肖一码】 【新澳2024管家婆资料另先锋诗】

【2024年新澳四期必出三期】 【7777888888精准管家】

【2024年奥门正版挂牌】 【2024年正版葡京赌侠诗】

【澳门管家婆一肖中特】 【澳门2024正版资料免费】 【www62844澳门资料大全】