银行股重挫,市场风格要变盘了吗?
⭐发布日期:2024年10月07日 | 来源:台海网
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昨日(8月29日)银行板块震荡下挫,此前股价持续逆势攀升的国有行均跌超4%。厦门银行、上海银行等跌幅居前。(数据来源:Wind,以上内容不构成个股推荐)
值得注意的是,不仅银行股杀跌,中字头个股多数亦大幅走弱。中国电建、中国建筑、中国核电、中国石化、中国石油等全线杀跌超3%。中证红利指数昨日跌1.45%,7月以来跌幅近8%;如考虑分红再投资,中证红利全收益指数7月以来跌幅也近6%。(数据来源:Wind,以上内容不构成个股推荐)
数据来源:Wind,数据区间:2024.01.02-2024.08.29,历史数据不预示未来,详细注释见文末
红利下跌,市场再现“二八跷跷板效应”。“红利落,万物生”,市场风格是否就此切换了?
为何杀跌?
从杀跌的直接原因看,主要有两个:
部分公司中报业绩承压引发市场担忧
以中国电建为例,其2024年半年报显示营业收入2853.83亿元,同比增长1.29%;归母净利润为63.38亿元,同比下降6.49%。
厦门银行2024年半年报显示实现营业收入28.92亿元,同比下降2.21%;归母净利润12.14亿元,同比下降15.03%。
这些或许都引发市场对于红利资产的担忧。
红利缩圈,内部分化
有媒体观点认为,A股的价值投资不只体现在大盘绩优股抱团。随着市场流动性收缩,大多数资金流向极少数股票,国有行屡创新高导致市场出现了明显的虹吸效应,成交量低迷,市场整体表现较为惨淡。
今年以来,红利资产被称为“YYDS”,银行+公用事业(水、电、气)+资源股(石油、煤炭、有色)是主要抱团对象。
随着行情演绎,红利资产不断缩圈,煤炭板块率先掉队,随后有色金属,紧接着水、电、气等板块也涨不动,之后“三桶油”开始调整。
市场风格会否变盘?
实际上,银行板块在持续新高后波动性加大在所难免,那近期银行开始调整是否意味着红利风格的抱团行情接近末段呢?
以银行股为代表的红利板块的调整实际上是市场风格的收敛,随着市场持续性低迷,资金抱团以五大行为代表的大盘价值股,近期纷纷创出新高,资金止盈意愿逐渐上升,部分资金出逃之下出现阶段性拐点。
目前板块估值水平横向、纵向对比均不算高,因此估值修复逻辑仍然成立。
作为去年以来的市场主线,红利板块在短期涨幅较多之后分歧也正常。一轮行情很难线性上涨,曲折中前进才是常态,因此本次回调、企稳之后仍然可以关注。
此外对于主线行情,上涨途中阶段性高点或许有很多次,但最终真正的拐点只有一次,顺势而为比猜测顶在哪里更重要,趋势拐点一旦确认之后卖在次高位并不难且也来得及。
目前来看,市场或处于风格变盘窗口期,仍需耐心等待重要信号出现。
红利是否还有“利”可图?
从中长期配置角度看,在国内经济延续修复态势下,红利资产的确定性较强,仍有望受到持续关注。
在政策层面,政策“持续用力、更加给力”支持经济增长,叠加美联储降息预期影响,在全年经济增速“保5”诉求下,不排除后续仍有降准降息的空间,对于“顺周期”的红利资产属于利好。
而随着资本市场深化改革,鼓励提高分红,也为红利资产表现提供长期支持。
此外保险、公募被动ETF等机构增量资金入场,尤其银行板块还有增配空间,意味着红利投资价值仍值得期待,可考虑逢低配置。
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Izuka
6秒前:随着行情演绎,红利资产不断缩圈,煤炭板块率先掉队,随后有色金属,紧接着水、电、气等板块也涨不动,之后“三桶油”开始调整。
IP:88.25.6.*
山田凉介
7秒前:厦门银行2024年半年报显示实现营业收入28.
IP:26.88.5.*
Bergin
2秒前:基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。
IP:51.23.4.*