学表达2024年10月13日发布:2023上半年财报分析：比亚迪、广汽、上汽等，价格战下还有赢家？

近段时间，各大车企陆续公布了上半年财报或业绩报告，包括比亚迪、广汽集团、东风汽车，以及新势力阵营的蔚小理等。尽管2023年上半年各大车企都参与了价格战，但是部分车企仍然赚得盆满钵满，欣喜若狂。当然，也有车企失望不已，利润暴跌或是严重掉队跟不上步伐。这种业绩分化加剧，不相通的情况，已经成为中国汽车市场最真实的写照。

传统车企势头正劲，比亚迪、上汽营收破千亿

在上半年激烈的车市内卷中，传统车企表现出了强劲的韧性。目前，比亚迪、长城汽车、吉利汽车、长安汽车、广汽集团五家汽车集团2023年上半年营收和净利润全部出炉，其中比亚迪营收达到2601.24 亿元，净利润109.54 亿元，成为营收和净利润全部最多的车企。而且，比亚迪还保持了高达两倍左右的净利润增长幅度。

（比亚迪上半年财报）

比亚迪利润大幅增长，与其强劲的汽车市场表现相关。2023年上半年比亚迪销量为125.56万辆，同比增长94.25%，其中纯电动车销量为61.68万辆，同比增90.66%，插电混动车型销量为63.14万辆，同比增长100.66%。据轱辘哥了解，随着比亚迪销量规模化的提升，未来还将进一步加强公司对于产业链的控制能力，提升单车利润率，以便跟特斯拉缩小差距。

在营收上突破千亿元大关的品牌还有上汽集团，上半年营业收入为3164.10亿元，同比增长3.73%，但其归母净利润增速较小，且利润规模不及比亚迪。毫无疑问，上汽集团和比亚迪两家龙头车企的表现，也正代表了处在向新能源转型期的传统车企所处的境况，凭借着强大的能力，在市场上一路披荆斩棘。

（上汽集团上半年财报）

同样依靠新能源车销量增长，营收数据持续攀升的企业是广汽集团，上半年实现营业收入619.11亿元，同比增长27.16%；归属于上市公司股东的净利润29.66亿元。而在上半年，广汽集团汽车销量为116.3万辆，同比增长1.14%，其中新能源汽车销量23.6万辆，同比增长108.52%。

（广汽集团上半年财报）

此前，广汽集团在2022年财报中定下了2023年全年挑战汽车销量同比增长10%的目标，以期继续保持高于行业平均水平的增长态势。显然，广汽集团想要完成目标，最重要还是要靠新能源车业务板块发力。

除此之外，吉利和长安在上半年的营收与利润也迎来了正增长。其中，吉利汽车总销量69.4万辆，同比增长13.1%，实现营收731.8亿元，同比增长25.8%，净利润为15.7亿元，同比上涨1.2%。而长安汽车实现了约654.92亿元的营收，同比增长15.76%，归母净利润76.5亿元，同比增长30.65%，整体表现相当不错。

（长安汽车上半年财报）

整体来看，头部传统车企在市场上依然活得比较滋润，凭借丰富的产品线布局和车型强劲的竞争力，以出色的销量成绩带动了品牌收益上升。如今，汽车行业也完成从政策导向到市场导向的过渡，从前没有选择的传统车企，接下来或许能重新掌握主动，在新一轮行业变动中立于不败之地。

新势力的竞争加剧，蔚小理分野扩大

除了传统车企，新势力品牌也是陆续发布了第二季度业绩。要知道，虽然新能源汽车的产销量相较于传统燃油车要亮眼很多，但也处在增长承压的态势之下，这也让蔚小理三家头部新势力车企的二季度财报格外引人关注。

其中，理想汽车第二季度营收达到286.5亿元，同比增长228.1%，同期交付新车超8.65万辆，同比增长201.6%；经营利润和净利润分别为16.3亿元和23.1亿元，毛利率达到21.8%。小鹏汽车方面，第二季度总收入为50.6亿元，同比下降31.9%，汽车销量为2.32万辆，同比下降32.6%，汽车销售收入为44.2亿元，同比下降36.2%。利润则是净亏损为28亿元，一季度为亏损23.4亿元。而蔚来汽车第二季度营业收入为87.7亿元，同比下降14.8%；汽车销量为2.35万辆，同比下降6.1%；毛利为8700万元，同比下降93.5%，毛利率从去年同期的13%下滑至1%。

（理想汽车第二季度财报）

从理想、小鹏、蔚来三家新势力车企的成绩可以看到，它们的业绩差距并不小。实际上，从去年四月份开始，蔚小理就出现了业绩分野，到今年二季度，它们的业绩分水岭则变得更加明显。这也与市场销量成绩直接挂钩，其中理想得益于理想L7/L8/L9三款车型走量，月销量数据持续创新高，而小鹏和蔚来则受限于各种因素，市场交付量未能达到预期。

不过，尽管从二季度财报来看，理想汽车已经远超小鹏和蔚来，但接下来的市场竞争会更加激烈，三家车企也都在根据市场情况积极调整，同时也不同程度地加入了价格战的行列，而三方缠斗还未分出最终胜负。