央行明确在公开市场进行国债买卖,对债市接下来有何影响?必看
⭐发布日期:2024年10月10日 | 来源:洋佳酱
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8月30日傍晚,中国人民银行发布国债买卖业务公告 [2024]第1号,称为贯彻落实中央金融工作会议相关要求,2024年8月人民银行开展了公开市场国债买卖操作,向部分公开市场业务一级交易商买入短期限国债并卖出长期限国债,全月净买入债券面值为1000亿元。同时明确下一步在公开市场进行国债买卖的操作。接下来对债市走势有何影响?
首先,往好的方面来看,债市接下来的市场会比较平稳,之前大涨大跌的行情会减少,走向更加平稳的状态,减少太大波动,让债市回归长期平稳投资曲线。同时,央妈会根据市场情况实时向银行注血,保持市场资金的灵活度,让企业更容易借到钱,从而刺激消费,拉动经济,这对信用债来说还是比较有利的,这也是小丑在前两日提醒的信用债有回暖的趋势。
其次,往中性的方面看,前期债市大涨时,机构银行都在大量买入债券,央妈只是通过喊话、提醒、监察的策略来调控债市,避免债市变成投机主义的环境,但是以后央妈是通过实实在在的买卖来调控了,所以央妈的主动性更强,对债市的影响更强,市场投机主义的概率会降低。
第三,往不好的方面说,短期利率债会面临一定得压力了,因为目前的十年期国债收益率还是处于比较低的位置,央妈要想在公开市场形成长期国债买卖效应,防控金融系统风险,就需要保证国债收益率与银行存款之间形成合理的利差,所以目前来看首先还需要拉高十年期国债收益率,从而在债券价格更低时买入,再偿还之前的国债,从而形成持续效应,这也是为何最近两个交易日十年期以上国债相对短期国债,走势稍弱的原因,因为央妈在买入短期,卖出长期。但是十年期国债收益率拉高也会存在一个度,小丑接下来先将十年期国债收益率看到2.2上方,这也是小丑之前提到的求稳伙伴,在十年期国债收益率2.2上方再操作利率债。
总而言之,债市接下来已明确是更加倾向于政策的市场,所以更需要密切关注央妈动态。其二,接下来债市会走向更加平稳的趋势,之前大涨大跌的现象会逐渐减少,具体节奏要看央妈在公开市场国债操作节奏,所以要降低之前暴涨获利的预期。第三,短期利率债会面临一定得过度挑战,尤其是十年以上长期的国债,要提前有心理准备。第四,信用债接下来的回暖趋势可能会更好一些。第五,如果央妈持续放血刺激经济,有利于股市的走势,那么混合债的收益可能会更好一些。
以上是目前小丑基于市场变化的观点,一起拭目以待,看9月债市债基市场行情的验证,至少目前8月小丑的观点还是跟市场走势比较一致,当然,市场变化频繁,仍需要持续关注央妈动态,大家也可以持续关注小丑动态,小丑会实时关注市场动态和及时分享观点。共勉!
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阿布·乌萨马
8秒前:其二,接下来债市会走向更加平稳的趋势,之前大涨大跌的现象会逐渐减少,具体节奏要看央妈在公开市场国债操作节奏,所以要降低之前暴涨获利的预期。
IP:55.68.5.*
Grunberger
8秒前:第四,信用债接下来的回暖趋势可能会更好一些。
IP:92.54.6.*
杞哀公阈路
2秒前:第三,往不好的方面说,短期利率债会面临一定得压力了,因为目前的十年期国债收益率还是处于比较低的位置,央妈要想在公开市场形成长期国债买卖效应,防控金融系统风险,就需要保证国债收益率与银行存款之间形成合理的利差,所以目前来看首先还需要拉高十年期国债收益率,从而在债券价格更低时买入,再偿还之前的国债,从而形成持续效应,这也是为何最近两个交易日十年期以上国债相对短期国债,走势稍弱的原因,因为央妈在买入短期,卖出长期。
IP:26.69.6.*