央行缩量续作MLF 机构:未来操作利率有下行空间
⭐发布日期:2024年10月07日 | 来源:每日甘肃
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央行26日发布公告,为维护月末银行体系流动性合理充裕,央行8月26日以固定利率、数量招标方式开展了4710亿元7天期逆回购操作,操作利率1.70%。此外,以利率招标方式开展3000亿元1年期中期借贷便利(MLF)操作,中标利率维持2.30%不变。
来源:央行网站
Wind数据显示,本周央行公开市场将有11978亿元逆回购到期,其中周一至周五分别到期521亿元、1491亿元、2580亿元、3593亿元、3793亿元。
中新经纬注意到,央行此前发布公告,8月15日到期的4010亿元MLF将于今日(8月26日)续做。
谈及本次MLF缩量,东方金诚分析称,7月25日央行已加场操作一次MLF,规模为2000亿;如果将7月25日加场操作规模与今日操作规模合计,则总体规模为5000亿,实际操作为增量续作990亿。东方金诚提到,这背后是当前处于政府债券发行高峰期,货币政策正在加大与财政政策的协调力度,控制政府债券融资成本。另外,本周临近月末,资金面有收紧态势,也需要央行通过公开市场操作加大资金投放规模,有效控制DR007的波动性。这是今日央行开展4710亿元7天期逆回购操作,逆回购净投放规模达到4189亿的主要原因。
银河证券分析称,未来MLF的投放有可能固定在25日左右。可能基于两点考虑:第一,7天逆回购做为政策利率,其调整将释放货币政策的明确信号,调整时点可能放在LPR报价日当天或之前。MLF的投放和价格调整将发生在LPR报价公布日之后,表明只是跟随,防止模糊政策信号。第二,月末流动性季节性紧张,容易出现市场基准利率大幅偏离政策利率的情况。未来以价格型调控为主,需要加强政策利率对市场基准利率的固定作用,减少市场基准利率的偏离幅度和波动。选择在月末操作有利于平抑波动。
往后看,东方金诚认为,综合考虑经济运行态势及物价水平,四季度央行还有可能再度下调主要政策利率,也就是7天期逆回购利率,下调幅度估计在10到20个基点,加之当前MLF操作利率水平整体高于银行同业存单利率,未来MLF操作利率还有一定下行空间。这有助于降低银行资金成本,在推动企业和居民贷款利率下调的过程中,保持银行净息差基本稳定。该机构判断,短期内政府债券会处持续于发行高峰期,加之稳增长政策发力,市场信贷需求也会有所增加,未来一段时间MLF有可能延续加量续作。不过,综合考虑各方面因素,下半年央行仍有可能降准。(中新经纬APP)
编辑/樊宏伟返回搜狐,查看更多
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