家常菜日记2024年10月13日发布:美联储还没行动，全球央行已踏入加息潮

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为了缓解高通胀的压力，全球大多数央行已经或准备加息，但极具传染性的奥密克戎变体增加了不确定性。

本周，全球主要央行如美联储、英国央行和欧央行相继公布了利率决议。美联储加速Taper，英国央行抢跑加息，欧央行加量资产购买计划（APP）。

周五，俄罗斯央行宣布了今年第七次加息。此外，新兴市场如墨西哥、智利、巴基斯坦和亚美尼亚央行本周也宣布了加息，但亚洲主要央行保持不变。

美联储加速Taper，明年加息

周三，美联储刚刚做出近年来加码QE之后的最重大鹰派转变，但华尔街称，美联储的行动可能会比表现的更为鹰派。

美联储宣布，每月减少300亿美元购债规模，缩减速度翻倍。明年一季度末即完全退出资产购买。此外，美联储继续下调2021年GDP预期、同时上调2022年GDP与通胀预期。

美联储更新的点阵图显示，大多数联储官员预计明年和后年将各加息三次，并铺垫明年6月开始首次加息的预期。

事实上，本周五已有美联储高官放出不会等到明年年中、而是明年春季就加息的风声。

英国央行不得不抢跑加息？

英国央行将基准利率上调15个基点至0.25%，同时维持资产购买总规模不变，并预测通胀率可能在明年4月达到6%左右的峰值。

英国通胀高企，薪资增长强劲，就业市场乐观。失业率是英国央行加息的有力支撑，预计在今年底降至4%，远低于11月4.5%的预测。

华尔街见闻此前文章提及，还有一个非常重要的原因是英国脱欧之后，无论在原材料供给和劳动力流动方面都面临比欧元区更强的障碍，这也使得英国短期内通胀压力更为突出。

另外值得一提的是，英国央行下调了今年四季度和明年一季度的GDP预期，因为奥密克戎变体。

欧央行放水，明年可能不会加息

紧急抗疫购债计划（PEPP）明年3月即将到期，欧央行宣布，明年二季度APP将从每月200亿欧元提高至400亿欧元，三季度将缩减到300亿欧元，明年10月将缩减到200亿欧元。

欧央行维持主要利率不变，欧央行行长拉加德称“不太可能在2022年加息”。

华尔街见闻分析称，相对美国来说，欧元区的通胀风险确实更低。

一是因为欧元区没有像美国那样大规模地发放政府补助，居民收入存在缺口，消费支出肯定不及美国那么强劲。

二是因为欧元区整体货币供给扩张的高峰在10%-15%，而美国已经高达25%以上。

另外，欧元区的工资增速仍然温和，尚未出现像美国那样的工资加速上涨的情况。因而供给瓶颈是构成欧洲通胀上行风险的主要原因。

拉加德表示，供应紧张和能源涨价是近期经济发展的阻力，导致欧洲经济增速放缓并延续至明年初。此外，需要警惕奥密克戎可能对经济产生的负面作用。

此外，欧央行上调了2021年和2023年的GDP预期，下调了2022年的经济展望，并预计2024年将大幅放缓至1.6%。

俄罗斯央行今年第七次加息

周五，俄罗斯央行宣布加息100个基点，将利率上调至8.5%，这是其今年以来连续第七次加息。

目前，俄罗斯通胀率是央行4%目标的两倍，而且本月对于物价进一步上涨的预期升至纪录高位。

尽管今年以来，俄罗斯央行累计加息425个基点，但是在全球通胀压力叠加本地因素的共同作用下，俄罗斯通胀率仍维持高位。

俄罗斯总统普京此前曾呼吁官员明年将通胀率压低到4%的目标水平。

俄罗斯央行表示，担心全球能源和食品市场动荡以及供应链受阻，可能会导致第二轮价格波动。

新兴市场经济体纷纷加息以抑制通胀

新兴市场央行通常紧跟美联储的货币政策风向，而美联储已经暗示明年可能会有三次加息。

如果美联储加息，可能会对宏观经济基本面脆弱的新兴市场经济体产生不利影响。

美国因通胀压力而实施的紧缩性货币政策，将导致所有新兴市场经济体的经济活动大幅放缓。

疫情当前，部分新兴市场经济体复苏相对迟缓，外债规模进一步增加。若美联储加息，将会对这些经济体产生更加负面的政策冲击。

在美联储加息之前，本周，墨西哥、智利、哥斯达黎加、巴基斯坦、匈牙利和亚美尼亚央行纷纷抢跑加息。其中，部分央行还表示明年将进一步加息。

另外值得一提的是，本周的会议上，印度尼西亚、毛里求斯、菲律宾和埃及央行维持政策利率不变。

亚洲主要央行不着急加息

亚洲主要央行不着急加息是因为通胀率低于美国，无需跟随美联储收紧货币政策的步伐，且目前供应链中断的情况较少，暂无担心工人短缺会推高工资，也不太担心通胀会飙升。

周四，菲律宾央行表示：

经济复苏的下行风险源于奥密克戎变体的出现，以及全球金融状况的潜在收紧。因此，在当前时刻保持持续的货币政策支持，将有助于维持未来几个季度的经济增长势头。

值得一提的是，韩国央行成为疫情以来第一个加息的亚洲主要经济体。今年8月，韩国央行首次加息，11月又进行了年内第二次加息，皆因通胀压力太大。

另外，有经济学家预计，除日本和中国外，大多数亚洲央行将在2022年加息，因为担心随着美联储加息，国内的资金会流向美国。以土耳其最近多次选择降息的经历作为警示，目前土耳其里拉兑美元汇率一路暴跌，通胀也持续显著飙升。

本文来自华尔街见闻，欢迎下载APP查看更多

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